游明易摘难出手！东海基金股权再上“货架”

游明易(🍔)摘　　来源：国际金融报

游明易摘　　又一家基金公司股权遭拍卖！

游明易摘　　近日，阿里资产司法拍卖平台显示(🉐)，东海基金22%的股权正在招商询价，处置机构为上海东兴投资控股发展有限公司(🔝)（下称“东兴投资”），招募时间为2025年6月3日至2025年11月30日。

　　值得注意的是，此次(💘)上架是东海基金继去年在京东资产交易平(💩)台多次遭遇流拍后的又一次挂牌操作。

　　受访人士认为，在投资者日益注重机构实力的背景下，缺乏特色优势的中小基金很难获得资金青睐。多数中小基金长期挣扎在盈亏平衡线附近，盈利(😄)困境直接削弱了其(🔂)股权价值。与(🍼)此同时，在监管趋严、竞争加剧的环境下，中小基金转型升级所面临的挑战也日益艰巨。

游明易摘　　股权(🥝)招商询价中(🍰)

游明易摘　　阿里资产司法拍卖平台显示，东海基金22%的股权正在招商询价，处置机构为东兴投资，招募时间为2025年6月3日至2025年11月30日。

游明易摘　　(🐠)截至记者发稿，东海基金22%的股权招商询价信息共获得45次围观，并已有1名意向人。

　　实际上，东海基金这22%的股权并非首次被摆(🐧)上“货架”，这部分股权早在去年就已在京东资产交(🦕)易平台上经历过多次流拍。

游明易摘　　记者了解到，虽然处置机构显示为东兴投资，但从股东来看，这部分股权是来自股东方深(🛑)圳鹏博实业集团有限公司（下称“鹏博实业”）所持有的东海基金股权。

游明易摘　　公开信息显示，2024年1月，深圳中院出具执行裁定书，涉及申请执行人东兴投资与被申请执行人杨学平、鹏博实业、北京鹏云世纪资本管(🐯)理有限公司公证债权文书一案。

　　由于被执行人并未履行(💗)生效法律文书确定的义务，深圳中院依法冻结了鹏博实业持有的东海基金27.3053%的股权。同时，为实现债权利益最大化，此前被执行(🚬)人鹏(🐁)博实业持有的东海基金27.3053%的股权被拆分为两部分进行变卖，分别是22.6027%和4.7026%的股权。

游明易摘　　去年5月，常州交通建设投资开发有限公(🐟)司以785.1万元的价格成功拍下东海基金4.7026%的股权，而剩余22.6027%的股权则遭流拍。

　　到了(♍)去年7月份，这部分22.6027%的股权再次被拍卖，价格也从3773.52万元降到3018.816万元，但(😪)仍然继续流拍。去年11月份时，这部分股权又出现流拍的情况。

　　如今，从京东资产交易平台转到阿里资产平台(🎑)，这部分股权不直接报价，改成招商询价的方式。

　　公开资料显示，东海基金成立于2013年2月25日，注册(📊)地为上海，注册资本16480.31万元，是中国证监会批准设立的第78家公募基金管理公司(🤔)。公司有4大股东，分别是：东海证券（持股49.9403%），苏州市相城区江南化纤集团有限公司（持股22.7544%），鹏博实业（(⚫)持股22.6027%，被部分法拍后变为第三大股东），常州交通建设投资(😥)开发有限公司（持(🕑)股4.7026%，接鹏博集团法拍）。

游明易摘　　业绩方面，东(🎑)海基金2024年实现营业收入6375万元，其中基金管理服务收入5113万元。根据东海基金向评估机构北京天健兴业资产评估有限公司提供的盈利预测，东海基金预计到(🐟)2029年营业收入达到1.5亿元左右，净利润预计达到3700万元左(🥛)右。

　　中小基金面临困境

　　近年来，中小基金股权“无人问津”的现象屡见不鲜。

　　今年2月，历经5轮挂牌拍卖，新疆前海联合基金30%股权才迎来最终买家。从2024年3月4日首次拍卖至拍卖落槌，前海联合基金30%股份的拍卖经历了四次流拍。在2024年8月下旬的第(🏗)三次拍卖中，上述股权曾由前海联合基金第二(💷)大股东粤商物(🤨)流拍下，但最终交易未履行。

游明易摘　　去年6月，外贸信托曾在北京产权交(🔥)易(😺)所(📉)挂牌转(🎤)让所持宝盈基金25%股权，该股(🐢)权转让披露起止时间经过数次(👺)延长，仍无人“接手”，又在去年8月二度挂牌转让。

　　除上述基金公司外，嘉合基金、安信基金等多家中小基金也均出现了股权难以“出手”的情况。

游明易摘(⛷)　　“从行业格局来看，公募基金行业已形成显著的‘金字塔’结构。”排排网财富公募产品经理朱润康向记者表示，头部(🎈)机构依托(🐮)强大的品牌溢价、完善的渠道网络和多元的产品体系，持续扩大市场份额。这种强者恒强的马太效应使得中小基金公司的生存空间被不断挤压。

游明易摘　　关于中小基金股权频遭流拍的原因，朱润康分析称，首先是市场认可度持续走低。在投资者日益注重机构实力的背景下，缺乏特色优(🤭)势的中小基金很难获得资金(🚵)青睐。其次是经营质量普遍(🚿)欠佳。多数中小基金长期挣扎在盈亏平衡线附近，部分机构甚至连续多年亏损(👸)，这种盈利困境直接削弱了其股权价值。再者是发展前景不明朗。在(👕)监管趋严、竞争加剧的环境下，中小基金转型升级所面临的挑战日益艰巨。